Drugi wykup rocznych obligacji korporacyjnych na 12%

Czy są jakieś pozytywy ze spadków na lokatach. Narzekanie  jak zwykle daje tylko chwilową ulgę ale w żadnym przypadku nie rozwiązuje problemu. Możemy sobie narzekać do woli a lokaty i tak będą spadać i tak się właśnie dzieje i raczej nic nie wskazuje na to aby ten trend się w tym roku odwrócił..

Wniosek z tego prosty, że zamiast narzekać warto rozejrzeć się za alternatywami. Banki spółdzielcze niestety sukcesywnie obniżają zmienne stawki. Ostatnie artykuły na temat SKOKów pokazują, że Kasy z opóźnieniem ale jednak zaczynają przemiany upodobniając się do banków komercyjnych. 

Pozostaje nam zatem ostatnia alternatywa w postaci obligacji korporacyjnych. Na początku roku pisałem o pierwszym wykupie sześciomiesięcznych obligacji oprocentowanych na 11%. Teraz przyszedł czas na drugi wykup rocznych obligacji oprocentowanych na 12%.


Obligacje korporacyjne na tak krótkie okresy czasu nie zdarzają się często. Zwykle mamy do czynienia z okresami 2 lat i więcej. Opisywana ostatnio oferta spółki PCC Rokita trwać będzie 4 lata, Getin bank sprzedaje obligacje na okres 7 lat. 

Im dłużej trwają obligacje tym większe niosą ryzyko. Trudno przewidzieć co się stanie za kilka lat tym bardziej, że obecne czasy wcale nie napawają optymizmem. Recesja trwa w najlepsze więc długość trwania obligacji powinna być ważnym czynnikiem przy wyborze tych papierów.

Obligacje półroczne firmy EGB były niemal pewniakiem, tym bardziej że należały do dobrej branży windykacji. Tak krótki okres czasu spowodował, że obligacje nie były nawet notowane na rynku wtórnym. Dla wielu inwestorów to warunek konieczny zakupu i często w komentarzach na PP2 pojawiają się wypowiedzi skoro nie można obligacji sprzedać to nie są warte zainteresowania.

Jak widać nie musi to być prawdą. Jak często podkreślam obligacje można traktować jako lokatę: kupujemy je na rynku pierwotnym od emitenta i czekamy na wykup czyli wszystko trwa identycznie jak na lokacie tyle tylko że oferentem jest firma a nie bank. I płaci dwucyfrowe zyski a nie kilka procent.

Potwierdzenie wypłaty odsetek oraz zwrotu kapitału

Obligacje roczne firmy EDG również nie były notowane na Catalyst. Dzięki temu firma zaoferowała zysk rzędu 12%. I muszę przyznać, że wypłaciła wszystko w terminie. Jedyną wadą był fakt, że zapadalność obligacji przypadła na sobotę więc płatność nastąpiła dopiero w poniedziałek.

Kupon był półroczny więc inwestorzy dostali dwa razy wypłatę raz w listopadzie ubiegłego roku a drugi raz w maju. Getin w roku ubiegłym również zaoferował premię w wysokości 12% za lokatę kwartalną ale w zamian trzeba było spełnić dodatkowe warunki przez okres dwóch lat.

Obligacje były zabezpieczone, ale jak widać nie było to konieczne. EDG miało minimalny zapis na poziomie 10.000 tys i nie wymagał żadnych warunków a zysk można było osiągnąć większy. 

Warto tutaj także podkreślić fakt, że banki przez okres ostatniego roku sukcesywnie zniżały oprocentowanie lokat praktycznie o połowę. Można było co prawda założyć lokatę roczną na okres jednego roku. Patrząc na ofertę lokat z maja 2012 widzimy, że najlepsze stawki osiągały wartości 6,5% a więc niemal dwa razy mniejsze aniżeli oferowała firma EDG. 

Podsumowując sprawdza się fakt, że obligacje są bardzo dobrą alternatywą dla lokat. I wcale nie muszą być notowane na rynku Catalyst. Każdemu emitentowi zależy na spłacie odsetek wykupie w terminie. Brak którejkolwiek płatności oznacza utratę zaufania inwestorów i wielkie kłopoty dlatego starają się by zyski zapewnić tak sobie jak inwestorom.