Obligacje PKN Orlen serii D wyznaczają nową granicę między lokatami a obligacjami

Wyłapane w internecie lokaty oferujące minimum 4% coraz trudniej znaleźć. Można je wręcz policzyć na palcach jednej ręki: Getin w obu wersjach, Bank Pocztowy, BZ WBK, oferują czwórkę. Ale ciągle przebija je oferta w Credit Agricole, gdzie 4,25% jest gwarantowane dla lokaty na 3 lata.

Nie łudźmy się. To lokatowe ostatki i raczej nie ma co liczyć na większe stawki. Za to w listopadzie namnożyło się ofert obligacji. Coraz więcej osób przekonuje się, że to o wiele lepszy sposób na pomnażanie kapitału. Zresztą co tu dużo mówić, kto raz zobaczy jak to funkcjonuje raczej nie będzie chciał wrócić do lokat.

O obligacjach skarbu państwa pisałem dwa dni temu i jak zobaczyliśmy szkoda nimi sobie zaprzątać głowę. Jedyne godne uwagi to obligacje korporacyjne. Coraz częściej ten temat gości tutaj ale z zastrzeżeniem, że tutaj są tylko pewniaki, które nie potrzebują gwarancji BFG. Są nimi z pewnością obligacje największej polskiej firmy czyli Orlen.

O papierach Orlenu pisałem już w artykule Fenomen obligacji Orlen. W świecie obligacji panuje reguła im solidniejsza firma, tym mniejszy zysk. Nic dziwnego aby się sprzedać firma potrzebuje jakiegoś silnego atutu. Tym atutem mogą być różne czynniki: zabezpieczenie, notowanie na Catalyst, najczęściej jednak oferuje się wysokie oprocentowanie.

Najgorzej oprocentowane ale najpewniejsze Źródło: orlen

Orlen nie musi się wysilać. Każdy zna firmę, która przoduje wśród firm o najwyższych dochodach w Polsce. A więc może sobie pozwolić na zaoferowanie małego zysku zbliżonego do lokat.

Najnowsza oferta lokat ma następujące parametry:
Okres: 4 lata
Oprocentowanie: WIBOR6M + 1,30%
Wypłata odsetek: co pół roku
Wartość jednej obligacji: 100 zł (codziennie drożeje o jeden grosz)
Zapisy: do 21 listopada 2013
Rating obligacji: A- (Fitch) 
Zabezpieczenie: brak
Wartość: 100 milionów zł

Co tu dużo mówić oferta jest kiepska. Obecnie mamy serię D i oferuje ona jeszcze niższe oprocentowanie od poprzednich. Serie A i B dawały 1,5% powyżej WIBOR, kolejna seria C dodawała 1,40%, teraz mamy już tylko 1,30% czyli stawki bliskie lokatom opartym o wibor.

Półroczny WIBOR  wynosi obecnie 2,70% a więc obligacje dają zarobić zaledwie 4% mamy zatem dobrze zarysowaną granicę między najlepszymi lokatami i najgorzej oprocentowanymi obligacjami. Skarbówek bowiem nie bierzemy tutaj wcale pod uwagę, gdyż po prostu na nie nie zasługują.

Obligacje Orlenu posiadają oczywiście rating na bardzo wysokim poziomie A-. I trudno się temu  dziwić, to przecież najbogatsza firma w Polsce co widać w rankingu tutaj i pewnie dlatego obligacje te rozchodzą się jak świeże bułeczki. Poprzednie emisje zostały wykupione w mig i zapewne tak będzie z czwartą serią.

To oferta raczej dla zwolenników BFG, którzy wszystko muszą mieć pewne i gwarantowane przez best of the best. Sęk w tym, że za te gwarancje nie ma co liczyć na dobry zysk. Ciekawsze wydają się obligacje Getin, które chociaż trwają dłużej to przynajmniej oferują 3% ponad WIBOR, ale też nie są jakoś szczególnie godne polecenia.

W chwili obecnej są w ofercie trzy dobre obligacje, które oferują bardzo dobry zysk i pisałem o nich niedawno na blogu Arkana Obligacji. W przyszłym tygodniu na PP2 pojawi się nowa, czwarta przedpremierowa oferta firmy z branży windykacyjnej. 

Podsumowując nie ma się co martwić beznadziejnym oprocentowaniem lokat. Mamy wysyp ofert  alternatywnych od roku po siedem lat, i dotyczą one tak

• ofert publicznych: Orlen (4%) oraz Getin (5,70%) 
• ofert prywatnych: branże finansowa, informatyczna, windykacyjna (zysk jak zwykle oscyluje wokół 10%)

A to już oprocentowanie do którego zdążyliśmy od dłuższego przywyknąć. I to od nas zależy, które papiery wybierzemy do naszego portfela.